星期二, 12月 22, 2015

今天買了一點恒隆地產(101)

今天以17.6元買了一點恒隆地產, 這可是市值796億元的藍籌股呀, PB只有0.595倍, 股息率有4.32%, 恒隆地產是一間經營很穩健的公司, 公司持有現金比銀行借貸多, 算是淨現金公司. 公司還有像摩西一樣的領導人陳啟宗. 

17 則留言:

  1. 陳啟宗的想法很有深度,亦很有智慧。

    回覆刪除
    回覆
    1. 我對陳啟宗有保留,他賣浪澄灣賣了十年都未賣光,同期其他地產商貨如輪轉不知賺了多少轉。對內地的看法亦不見得對公司帶來優勢,收租物業亦不算突出。看到電視上他的說話,看不到他有智慧。

      刪除
    2. 市場先生用摩西來形容陳生很有趣,他能否帶101出紅海是未知數,但他帶領恒隆迷失沙漠十數年卻是真確。夢想內地是某君所說的「肥豬肉」,但沒有所需的能力和眼光,看來吃不到肥豬肉吧。

      刪除
    3. 黄國英以前都讚佢,唔知黄國英現在點睇!it can come true !

      刪除
    4. 陳啟宗好有自信. 至於貨如輪轉好, 還是好像陳啟宗咁, 一個樓盤賣超過10年, 見仁見智.

      刪除
  2. 先生點睇新鴻基呢? 現價有哪方面比不上恒隆呢?

    回覆刪除
    回覆
    1. 16地產比較多, 恒隆收租比較多, 我較喜歡收租, 而且恒隆股息率較高.

      刪除
  3. Mr. Market, you buy at a very good price. However, the share price performance of 101 is very bad for the last 3-5 years ! It drops from $30 to $17.6 now. good luck to us ! I am still holding some shares.

    On the other hand, I am disappointed on 陳啟宗 ability.

    回覆刪除
    回覆
    1. If you compare with other property equity like 12, 14 or 16, 101 is far under-performing ! The bottom line is 12, 14 & 16 is earning money and 101 is loser.

      刪除
    2. Big Ox,

      When you mentioned 101 is loser, is from the share price performance perspective or from the business probability perspective?

      刪除
    3. I mean both business and share price is not good for the past 3 years. Anyway, it is only history.

      刪除
    4. 我星期三以31.75元買了一些14希慎興業.

      http://xueqiu.com/6611504859/62328203

      刪除
  4. 多謝市場先生的分享,小弟最近都有睇英皇娛樂酒店,在計算net net value的時候唔知current asset中“已抵押銀行存款” 應該點樣算,可以當成100%計算嗎?還是應該要discount?

    Tony

    回覆刪除
    回覆
    1. Dear Tony,

      我也有計算 296 的 Net Cash per Share ... 結果是每股 HK$1.435, 如以每股低於 HK$1.435 買入 ... 看來其他資產都是附送的 ... 未知有否計算錯誤 ...

      Tommy

      刪除
    2. 首先要明白什麼是"已抵押銀行存款". 已抵押銀行存款本身是存款, 有些公司會被多餘的現金做定期存款, 以賺取較高利息. 但期間如果有需要短期融資, 便可以用存款做抵押借貸. 因此, 已抵押銀行存款不需要discount, 可以100%計入現金及銀行存款.

      刪除
  5. Dear Tommy,
    9月30日的報告:http://www.emp296.com/pdf/Results/(1)%20c-EEH%20interim%20results%20announcement.pdf
    第五頁,貴賓廳業務收入竟然增加左!難怪市場先生話296有競爭力。

    我唔清楚“已抵押銀行存款”係乜。。。唔知系唔系將港元澳元換成人民幣做抵押獲取港元貸款?唔肯定要唔要discount...
    第十三頁講資產抵押,睇唔明。。。
    “於2015年9月30日,賬面值約為3,800,000,000港元(2015年3月31日:4,900,000,000港 元)之資產已抵押予數間銀行,作為本集團獲授總額約2,000,000,000港元(2015年3 月31日:3,000,000,000港元)銀行信貸之抵押。此外,本集團抵押300,000港元(2015 年3月31日:300,000港元)銀行存款予一間銀行,作為一名第三方提供予本集團使 用船票售賣機之抵押。”

    我計liquidation value的話, 預付款項, 訂金, 商譽 = $0, 存貨50%, 應收款75%, 存款現金100%, 已抵押銀行存款唔明計50%
    投資物業回報好低,得2.2%回報,唔知keep來做乜。。。減一半計50%,PPE計30%,減去負債, 每股差不多$1.7...都有17-18% discount
    計呢D都係得個安心,最後都要睇澳門賭業幾時恢復。。。

    Tony

    回覆刪除
    回覆
    1. 296現價好便宜, 是我第一大持股.

      刪除