星期三, 7月 01, 2015

好日子不會天天有 (副題: 簡評900Aeon第1季度業績)

上星期五內地創業板指數, 上證綜合指數和深證成分指數單日分別大跌8.91%, 7.4%和8.24%, 同52週最高位比較, 創業板指數, 上證指數和深證指數分別已經下跌了27.7%, 19%和20.9%. 但即使如此, 目前創業板指數, 上證指數和深證指數的平均市盈率仍然高達101倍, 19倍和45.9倍, 估值不算便宜. 其實, 上證指數和深證指數分別於6月12日和6月15日創下年內最高位, 當時同去年底收市價比較, 已經升了6成和6成半, 即使按上星期收市價, 也升了29.6%和30.7%, 已經是不錯的回報.

想像你去澳門賭場博彩, 如果好運氣第一個小時已經賺了1百萬, 你會認為以後每個小時都會繼續賺1百萬嗎? 今年4月份完畢時, 筆者發現單單一個4月份組合投資回報已經實現了年初定下的全年目標的7成. 筆者相信美好的日子不會天天有, 月月有. 筆者於6月份的第1篇文章透露已經把投資策略轉為穩守突擊, 選股以攻守兼備為目標. 要守住一個城池, 需要糧食作持久戰, 以及堅固的城牆和防禦工事. 股息就相當於糧食, 而資產就相當於防禦工事. 進攻就要靠業績增長或者出售資產.


最後簡評900Aeon信貸今年第1季度業績. 股東淨利潤增加4.05%, 淨利息收入下跌577.3萬元或2.21%, 主要原因是現金透支和私人貸款下降而導致利息收入減少480.8萬元或1.7%, 由於集團預期市場利率將於短期內上升, 因此, 趁目前低利率環境增加長期借款而減少短期借款, 導致利息支出增加96.5萬元或2.4%. 

在信用卡購物簽賬額上升帶動下, 其他營運收入(主要包括徵收費用及佣金, 和手續費及逾期收費)大增746.6萬元或24.9%. 

期內於內地的三間小額貸款公司增聘員工以應付持續擴張, 營運支出因而大增1,400.3萬元或10.42%, 單單員工成本便增加了913.3萬元. 

集團因應經濟狀況收緊信貸審批, 並配合迅速的催收行動, 減值虧 損及減值準備下跌526.9萬元或6.2%. 

另一個驚喜是內地聯繫公司(包括永旺信用擔保和永旺資訊服務)終於轉虧為盈, 貢獻稅前盈利57.2萬元. 整體來講, Aeon業績平穩, 仍然是長線收息的好選擇.

34 則留言:

  1. 多謝市場先生分享,股息就是彈藥糧食,非常有道理

    巴黎

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  2. 像戰爭行軍部署,有進有退,精彩。

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    1. 止凡兄, 在書店見到你本書已發行多版, congratulations.

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  3. SK : 請問今年的目標是多少?長期的目標是多少?

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  4. 大眾佢同盈利能力,股息相若,仲比佢多銀行牌同物業, 點解選佢?

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    1. 大眾銀行的前身是JCG日本信用, 是我當年的愛股. 我喜歡做財務公司的JCG多過現在擁有銀行牌的大眾銀行.

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  5. 市場先生, 之前你說222閩信集團當日7.15話現價抵買, 但如今股價只剩6.5....一直在插水, 你有何見解?

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    1. 小弟买在7。90
      目前信心极度动摇。

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    2. "平完可以更平"和"貴完可以更貴"是股市的常識, 有何驚奇?

      逆向思維常是適用的, 不要一買入資產立即希望它升。 對有信心的資產, 最好是一路下跌一路累積, 然後可以賺到大錢!

      買樓買股票都是一樣的, 不要一買入立即希望它們肯定會升, 要有最壞的準備, 虧損20~40%也無懼, 這是我的親身經歷。

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    3. 抵買不代表唔會跌,扺買後有"好抵買","非常抵買",""極度抵買"........

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    4. 市場先生說的是價值而你說的是價格, 小散常常無法分別價值與價格. 只要公司前景不變財務正常越低價格代表價值越高. 信心動搖時就多花時間看清楚公司年報, 看看有沒有看錯這公司.

      來自馬交的KEN

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    5. 股價平不等於股價不會跌. 股價跌其實是好機會收集多些好股.

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    6. 當然不一定是升!!! 但你推介的股票9成是跌的.!!!!

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    7. 子曰:「道不同,不相为谋」。如果價值投資非你想找尋之道,理應努力找尋適合自己的投資之道為之上著!

      -文

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    8. 我非常欽佩那些一旦買入股票並且做到總是上升的投資者,但我做不到。

      我目前仍然看好後市, 最近買了28,148, 296,385和563, 並且正在加油坐艇中!

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    9. 话说222走势相当的强,只是你买在高位,长远来看绝对没问题。

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  6. 市場先生你好,有一個關於財務分析的問題想請教你,我發現有一些公司 在年報中用於計算EPS的股數比 公司已發行股數少,是什麼原因導致這個情況?這是否代表公司的EPS 被高估了?

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    1. 年報用來計算每股盈利的股數是用期內加權平均數, 如果期內發行股數有變, 計算出來的EPS會唔同.

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  7. 價值投資當然人人都想, 但有人云價格不等於價值, 那麼我想問一下各位, 當我們買進股票那刻你想它是升還是跌???? 難道希望一買便坐艇?
    越低價格代表價值越高????? 我還是第一次聽到, 那麼創業版的股票豈不是隻隻很有價值?

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    1. 作者已經移除這則留言。

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    2. 我自己買股票的期望是既不太高,也不太低:
      1. 十年內,每年的平均股息5%。
      2. 十年後,股價上漲了100%。
      3. 期間,我可以容忍一些波動; 經過分析之後, 有信心, 很可能會越跌越買。

      我非常欽佩那些一旦買入股票並且做到總是上升的投資者,賺快錢,賺大錢, 但我做不到。

      我自己傾向於尋找長期資產增長, 例如持有25,28,138,194,216,222,373,383,385,533, 599,610,1104, 1125, 1174等很多年, 有苦有甜。

      在近期股市大盤整之後,許多中小個股都應該能夠滿足我的要求。

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    3. SK : You need to get annual 13% return in order to achieve target 1 and 2. It can be done but not easy.

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  8. 市場先生好野.....

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  9. 市場先生好野, 解釋不到的問題便刪除!!!! 無語了......

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    1. 你誤會了,這是電腦軟件問題。
      我之前的留言也有不見了, 又重新出現。

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    2. 就算真係刪咗又如何?Anonymous也好該留個代號方便溝通,這是禮貌。何況人哋無義務逢問必答。
      - PY

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    3. 我今日忙到現在才有時間上網, 你想問什麼?

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  10. 不要誤會,有些留言會自動去了垃圾留言.

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    1. 我也在 5.76 增持咗,但還是買早了 XDDD
      這類優質股真期望在 $5.00 買到。

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    2. $5.00買到,無驚奇, 通過幾個步驟向下累積。

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